反差 母狗 小小科技IPO：未达获胜绩承诺赔款千万，实控东谈主占资未败露遭监管辅导，存贷双高遭问询
2025年1月22日反差 母狗，安徽省小小科技股份有限公司(以下简称“小小科技”)收到北交所的首轮审核问询函。
小小科技主要从事汽车传动及能源系统精密零部件的研发、出产与销售的企业，主营居品为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，居品愚弄于变速箱、分动箱、发动机及启动电机等汽车中枢部件限制。
2016年12月，小小科技刚刚在新三板挂牌不久，就与国元证券订立了上市领导条约。这次上市领导长达8年，2024年12月中旬，国元证券向安徽证监局提交了小小科技的上市领导完成论说。
小小科技及本色限定东谈主与多位鼓励之间曾签署对赌条约。因未达获胜绩承诺，公司向芜湖瑞建支付了1040.64万元的功绩赔偿。
小小科技的实控东谈主为许谈益、许茂源父子，二东谈主总共执股49.13%，另外，许谈益同母异父的伯仲周晓滨及同父同母的伯仲程存健均是公司鼓励且在公司任职，但未被认定为本色限定东谈主、一致算作东谈主。监管层要求公司证明未将其认定为本色限定东谈主、一致算作东谈主的原因及合感性，是否存在通过本色限定东谈主认定例避同行竞争、联系交往、资金占用等监管要求的情形。
值得一提的是，本色限定东谈主许谈益因占用公司资金的步履在上次挂牌技能未实时败露，遭监管辅导。
另外，公司存贷双高、严重依赖大客户、功绩波动原因及合感性等问题也受到了监管层的要点暖和。
因未达获胜绩承诺赔款千万，实控东谈主过头一致算作东谈主认定准确性遭问询
1995年10月，小小科技的前身小小有限确立，注册资金300万元，黄栓玲、许谈益、毕定国、郑明瑜、陈艾划分执有35.00%、31.67%、13.33%、11.67%及8.33%。
在历史沿革中，小小科技过头本色限定东谈主和多位鼓励之间存在多项罕见投资要求。其中触及绩溪工投的已扩充罢了，触及芜湖瑞建、黄山安元、毅达基金、火花创投、基石基金、弘博含章、合肥景朗、嘉兴景和、志谈投资、蒋双杰、王士明、章树佳的"罕见投资要求"或条约已排除赶走。
2011年9月，芜湖瑞建以1200万元认缴新增注册成本，小小有限的注册成本增至2，333.33万元，增资完成后，芜湖瑞建执有芜湖瑞建10%的股权。芜湖瑞建入股小小有限前，与许谈益、程存健、周晓滨订立对赌条约，包括功绩承诺、股权回购等要求。
2013年12月，因小小有限未达获胜绩承诺，许谈益、程存健、周晓滨痛快于2013年1月31日前支付芜湖瑞建功绩赔偿款现款1040.64万元。
后芜湖瑞建于2018年4月通过宇宙股转系统交往平台将其所执有的小小科技总共233.33万股股份转让给宣城正海，转让价钱为9.5元/股。
IPO前，小小科技本色限定东谈主为许谈益、许茂源父子，二东谈主总共执股49.13%，许谈益任董事长，男儿许茂源任董事、总司理。
另外，毅达基金执股17.87%；宣城正海执股5.21%；火花创投、黄山安元划分执股4.47%；基石基金执股4.30%；弘博含章执股4.20%；开塬基金执股2.23%；志谈投资执股2.13%；许谈益同母异父的伯仲周晓滨执股0.78%，周晓滨担任董事、副总司理；许谈益同父异母的伯仲程存健执股0.78%；程存健之子程金东执股0.13%。
值得细心的是，周晓滨、程存健、程金东均执有小小科技股份，周晓滨为公司前十大鼓励且现任刊行东谈主董事、副总司理，程存健为公司前董事。
联系词，公司未将周晓滨、程存健、程金东未将三东谈主认定为本色限定东谈主、一致算作东谈主。对此，在首轮问询中，监管层要求小小科技纠合周晓滨、程存健、程金东在公司任职及执股情况，证明未将其认定为本色限定东谈主、一致算作东谈主的原因及合感性，是否存在通过本色限定东谈主认定例避同行竞争、联系交往、资金占用等监管要求的情形。
实控东谈主占资未败露遭监管辅导，存贷双高遭问询
值得一提的是，2021年，小小科技存在资金占用、使用现款和个东谈主卡收付、单子使用不法式等财务内控不法式情形。
2021年，本色限定东谈主许谈益占用本金1，663.88万元，该笔占用资金按照同期银行贷款利率计提了占用利息118.27万元。不仅如斯，2021年6月公司代本色限定东谈主许谈益交纳股权转让的个东谈主所得税369.96万元，阐明资金占用技能利息为1.07万元。
2022年和2023年，小小科技存在小额现款收付的情形。另外，公司于2021年12月向本色限定东谈主许谈益无息拆借本金1，449.30万元，甩掉2022年12月31日公司已将上述款项偿还罢了。
孟若羽 肛交另外，实控东谈主占用公司资金的步履在上次挂牌技能未实时败露，违背了有关步伐，2024年6月20日，宇宙股转公司挂牌审查部决定对小小科技、许谈益进行监监责任辅导。
首轮问询中，监管层要求小小科技证明2021年度同期存在本色限定东谈主占用刊行东谈主资金、刊行东谈主向实控东谈主借存款项的原因及合感性，刊行东谈主后续是否仍需通过本色限定东谈主借款进行资金盘活，刊行东谈主是否对有关资金组成要紧依赖。
值得细心的是，论说期各期末，公司一年内到期的非流动欠债、短期借款的余额较大，同期货币资金余额较大，其中2021年至2023年末使用受到限定的货币资金占相比高。同期，论说期内，公司存在税款滞纳金。
基于此，监管层给以了要点暖和，要求小小科技证明：刊行东谈主存贷双高的原因及合感性。证明短期借款、一年内到期的非流动欠债的基本情况、主要用途、延期情况等。纠合上述流动欠债情况及支付安排、财富欠债率、存货盘活率、应收款项回款及过时情况以及公司偿债才能与同行业可比公司的相比情况等，分析刊行东谈主是否存在流动性风险；证明税款滞纳金发生的配景及原因，缴征税款滞纳金的具体情况，触及的税种和金额，是否组成要紧作恶步履。
净利润波动应收账款逐年攀升，七成营收来自第一大客户
小小科技主营居品为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，居品愚弄于变速箱、分动箱、发动机及启动电机等汽车中枢部件限制。
2021年-2024年上半年，小小科技商业收入划分为4.92亿元、4.65亿元、6.32亿元、2.91亿元；扣非归母净利润划分为4，713.95万元、2，446.15万元、9，029.33万元、4，469.98万元；主商业务毛利率划分为22.30%、15.54%、25.63%、25.03%。2023年以来，公司毛利率高于同行业可比公司平均水平。
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2022年，小小科技营收和扣非净利润双双下滑，尽管2023年营收净利大幅进步，但其2021年至2023年三年间商业收入复合增长率仅为13.43%。
小小科技2022年度主营毛利率较2021年度着落6.76个百分点，公司称主要原因为新增产能爬坡、能源能源费和海运脚价钱高涨。公司2023年度主商业务毛利率较2022年度加多10.09个百分点，公司称主要原因为钢材价钱着落、新增产能冉冉开释。
首轮问询中，监管层要求小小科技证明：2022年功绩下滑、2023年功绩增长的主要原因，量化分析各影响要素对扣非归母净利润的影响进度，扣非归母净利润变动幅度与收入变动幅度各异较大的原因；证明2022年功绩大幅下滑是否属于对执续计较才能组成要紧不利影响的情形；证明导致2023年功绩增长的要素是否可执续，分析期后功绩下滑风险并视情况进行要紧事项辅导；证明刊行东谈主毛利率水平高于可比公司平均水平的合感性。
小小科技存在客户齐集度较高及对第一大客户依赖的风险。论说期内，公司上前五大客户的销售金额占同期商业收入的比例划分为91.78%、92.32%、93.70%和92.52%，客户齐集度较高。其中，其来自于博格华纳的销售收入划分为36，260.68万元、34，607.03万元、45，695.87万元、20，314.45万元，销售收入占当期商业收入的比例划分为73.77%、74.45%、72.26%和69.80%，对博格华纳存在一定进度的依赖。
值得一提的是，小小科技的五家可比公司中马传动、福达股份、精锻科技、三联铸造、双环传动，2023年前五大客户总共销售占比划分为54.26%、56.24%、48.68%、55.84%、38.12%，而小小科技这并吞数据占比却是高达93.65%。
对此，首轮问询中，监管层要求小小科技纠合最新财务数据、与博格华纳相助情况、DCT变速箱细分商场限制变动趋势等，证明刊行东谈主是否对博格华纳存在要紧依赖，是否对刊行东谈主计较自由性组成要紧不利影响，证明拟给与的搪塞措施，并完善有关风险揭示和要紧事项辅导。
营收呈现波动，应收账款余额却执续增长。在2021年至2024年上半年，小小科技应收账款余额划分为1.56亿元、1.73亿元、2.55亿元、1.81亿元，2021-2023年，公司的营回应合增长率仅为13.43%，联系词应收账款余额复合增长达到了27.71%。
论说期内，公司应收账款余额占其当期营收比从31.75%一起飙升至62.04%。而应收账款盘活率逐年着落反差 母狗，从2021年时的3.85次着落至1.34次，低于同行业可比公司。